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某企业原有资本5000万元,其中普通股2000万元(面值1元,2000万股),留存收益1000万元,发行债券2000万元,债券利率为9%,所得税率为33%.现准备增加资本2000万元,有以下两种增资方案:1.全部发行普通
更新时间:2024-04-20 11:24:35
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问题描述:

某企业原有资本5000万元,其中普通股2000万元(面值1元,2000万股),留存收益1000万元,发行债券2000万元,债券利率为9%,所得税率为33%.现准备增加资本2000万元,有以下两种增资方案:

1.全部发行普通股.发行价格为每股2元,续发行1000万股.

2.全部发行债券.发行2000万元债券,年利率为12%.

问:应选择哪种增资方案.

带计算过程.

冯睿回答:
  无差别点处的EPS相同,代入数据:(EBIT-2000*9%)*(1-33%)/(2000股+1000股)=(EBIT-2000*9%-2000*12%)*(1-33%)/2000   解得每股利润无差别点的息税前利润EBIT=900,如果预计的息税前利润大于900,则债券筹资,否则发行股票筹资.
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